¿Qué es el slippage en cripto?
El slippage es la diferencia entre el precio que te mostraron y el que obtuviste. Qué lo causa, cómo funciona la tolerancia, y cuándo no pagas ninguno.
El slippage es la diferencia entre el precio que te mostraron y el precio al que tu operación se ejecutó de verdad. Pides un swap a un número, la operación se cierra en otro, y la distancia entre los dos es el slippage.
Existe porque una cotización es una fotografía de un mercado que no deja de moverse. Entre el momento en que lees la pantalla y el momento en que la red confirma tu operación, otras personas también operaron. En una red concurrida ese hueco son unos segundos. Unos segundos alcanzan.
Es la razón más común de que un primer swap termine con menos de lo esperado, y también la más fácil de controlar una vez que sabes cuál de sus dos causas estás mirando.
¿Qué causa el slippage?
Dos cosas distintas abren esa distancia, y distinguirlas es la mayor parte de la respuesta.
Las operaciones de otras personas. Tu cotización era cierta cuando se calculó. Después la orden de alguien más llegó al mismo mercado antes que la tuya, el precio se movió, y la tuya se ejecutó contra el nuevo. Nadie puede predecir esto, la plataforma que te cotiza incluida. Esto es slippage en sentido estricto.
El tamaño de tu propia orden. En un exchange descentralizado operas contra un pool de dos tokens, y cada unidad que sacas encarece la siguiente. Una orden grande sube su propio precio mientras se llena. Esto es price impact, se puede calcular con datos públicos antes de operar, y no es slippage aunque las dos palabras se usen como una. Cómo un AMM fija el precio lo recorre con números.
La diferencia práctica: el price impact es tuyo y se conoce de antemano, el slippage es de los demás y solo se conoce después. Un ajuste de tolerancia limita el segundo. Nada limita el primero salvo operar más pequeño u operar donde haya más profundidad.
Dos condiciones empeoran ambos: poca liquidez, es decir que no hay mucho del otro lado contra lo que operar, y volatilidad, es decir que el precio ya se está moviendo rápido. Un par tranquilo en un mercado profundo casi no se desliza.
¿El slippage puede jugar a tu favor?
Sí, y vale la pena saberlo porque te dice que el slippage no es una comisión.
El slippage positivo es cuando el precio se mueve a tu favor entre la cotización y la ejecución, y recibes más de lo que te mostraron. El slippage negativo es lo contrario, y es el que todo el mundo nota. Ninguno lo cobra nadie. Los dos son el mercado teniendo otro tamaño cuando tu orden aterriza que cuando fue cotizada.
Ese es el encuadre honesto: el slippage es exposición al tiempo, no un costo que alguien recauda. Una comisión sí es un costo que alguien recauda, y los dos deben leerse por separado en cualquier recibo.
¿Qué es la tolerancia al slippage?
La tolerancia al slippage es un límite que fijas antes de una operación en un exchange descentralizado: el peor precio que estás dispuesto a aceptar. Si el mercado se mueve más que eso antes de que tu transacción confirme, la operación falla en lugar de ejecutarse a un precio que no acordaste.
Es un intercambio en las dos direcciones, y por eso no hay un número correcto único.
Si la pones muy baja, el movimiento normal del mercado cancela tu operación. En la mayoría de las redes una transacción fallida igual cuesta la comisión de red, así que pagas por nada y tienes que reintentar.
Si la pones muy alta, le has dicho a la red que aceptarás casi cualquier precio. En una blockchain pública, donde las transacciones pendientes son visibles antes de confirmarse, eso es una invitación: un bot puede operar justo antes que tú, venderte contra tu orden al peor precio que aceptaste, y quedarse con la diferencia. Esto se llama ataque sándwich, y una tolerancia generosa es lo que lo hace rentable.
Lo habitual es empezar bajo, subirla solo si la operación sigue fallando, y tratar un par que necesita una tolerancia muy alta como una señal sobre la liquidez de ese par y no como un ajuste que arreglar.
¿En qué cambia el slippage en una plataforma centralizada?
Depende de lo que la plataforma promete, y la promesa es lo que hay que leer.
En un exchange descentralizado, firmas una transacción y esperas a la red. El hueco entre firmar y confirmar es donde vive el slippage, y por eso el ajuste de tolerancia existe ahí y en ningún otro lado.
En un exchange centralizado con libro de órdenes, una orden de mercado se llena contra las ofertas publicadas. Los libros profundos absorben órdenes normales casi sin movimiento; una orden grande en un libro delgado igual recorre el libro como recorrería un pool.
En una plataforma que liquida internamente, te muestran un monto final y la plataforma se compromete con él durante una ventana corta. No hay espera de red a la que estés expuesto, así que no hay nada que un ajuste de tolerancia pueda hacer.
¿Inkryptus tiene slippage?
Para ti no, en un swap interno, y el mecanismo conviene decirlo tal cual y no como eslogan.
Un swap de Inkryptus te muestra un monto final antes de confirmar, y ese monto es el que llega. La cotización vale por una ventana corta, y si el mercado la sobrepasa la app pide una cotización nueva en lugar de ejecutar al número viejo. La plataforma carga con el movimiento dentro de esa ventana, no el usuario. No hay ajuste de tolerancia en la app porque no hay nada que tú tengas que ajustar.
Lo que sí pagas es una comisión plana de 3 USDT por operación, cobrada en la moneda que envías, y se muestra en la misma pantalla que el monto. Eso es una comisión, y es el único descuento entre los dos números.
La comprobación es el recibo. La pantalla de confirmación indica el monto final a recibir, y la pantalla de conclusión indica lo que recibiste. Esos dos números son el par que debe coincidir, y son los que hay que comparar, no el precio que está encima.
Un límite, porque es real: esto cubre swaps que se liquidan dentro de la plataforma. Mover cripto hacia otra wallet es una transacción on-chain y arrastra los costos y condiciones de la red, que es otro tema distinto a cómo funciona un swap.
¿Cómo se reduce el slippage?
Cinco cosas mueven el número de verdad, en orden aproximado de cuánto ayudan.
Opera contra profundidad. La misma orden cuesta menos en un pool más profundo. La profundidad del pool es pública en cualquier sitio de analítica de DEX, y revisarla antes de una orden grande es más rápido que lamentarlo después.
Divide una orden grande. Varias operaciones pequeñas repartidas en el tiempo pagan menos que una sola orden que recorre toda la curva de una vez.
Prefiere un par líquido. Rutear a través de un activo muy negociado como USDT suele costar menos que una ruta directa entre dos delgados, incluso contando el paso extra.
Evita los minutos más volátiles. Justo después de un listado o de un anuncio importante es cuando la cotización y la ejecución están más lejos.
Lee el monto, no el precio. La cantidad que aparece antes de confirmar ya incluye ese recorrido. El precio de encima es una estimación de un instante, útil para comparar mercados y no una promesa sobre tu orden.
Preguntas frecuentes
¿El slippage es una comisión?
No. Una comisión es un monto que alguien cobra y se queda, y se indica antes de que confirmes. El slippage es el mercado moviéndose entre tu cotización y tu ejecución, puede ir en cualquiera de las dos direcciones, y nadie lo recauda. En un recibo deben leerse como dos líneas separadas.
¿Cuál es una tolerancia al slippage normal?
No hay un número universal, porque depende de la liquidez del par y de qué tan rápido se esté moviendo el mercado. El método práctico es empezar bajo, subirla solo si las operaciones siguen fallando, y tratar un par que necesita una tolerancia muy alta como información sobre ese par y no como un ajuste que sortear.
¿Por qué recibí menos de lo cotizado si no se activó ninguna tolerancia?
Lo más común es que sea price impact y no slippage: tu propia orden movió el precio mientras se llenaba, algo que el precio cotizado nunca incluyó. Se puede calcular de antemano con los saldos del pool, y el monto mostrado al confirmar ya lo tiene en cuenta.
¿El slippage puede ser positivo?
Sí. Si el precio se mueve a tu favor entre la cotización y la ejecución, recibes más de lo que te mostraron. Se habla menos de él que del negativo por la razón obvia, pero es el mismo mecanismo funcionando en el otro sentido.
¿Qué es un ataque sándwich?
En una blockchain pública, las transacciones pendientes son visibles antes de confirmarse. Si tu tolerancia al slippage está fijada de forma generosa, un bot puede colocar una orden justo antes de la tuya, dejar que la tuya se ejecute al peor precio que ya aceptaste, y cerrar su posición inmediatamente después. Una tolerancia más ajustada le quita casi todo el incentivo.
¿El slippage aplica al staking o a las transferencias?
No. El slippage es específico de intercambiar un activo por otro a un precio en movimiento. El staking y una transferencia entre dos cuentas no cambian un activo por otro, así que no hay precio que pueda moverse entre la cotización y la ejecución.
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