Order book dhidi ya AMM: jinsi exchange za crypto zinavyoweka bei
Order book inakutanisha wanunuzi na wauzaji kwenye bei wanazoweka. AMM inaweka bei ya kila biashara kutoka kwenye pool. Jinsi kila moja inavyofanya kazi, wapi kila moja inashinda, na jinsi INKY inavyouzwa.
Order book na AMM ni njia mbili ambazo soko la crypto huamua bei ya biashara yako. Order book inaorodhesha bei ambazo wanunuzi na wauzaji halisi wameweka, na biashara yako inajazwa dhidi yake. AMM (Automated Market Maker, mtengeneza soko wa kiotomatiki) haina orodha: unafanya biashara dhidi ya pool ya token mbili, na fomula inaweka bei kulingana na kiasi cha kila token kilicho kwenye pool.
Zote mbili zinajibu swali lile lile: nani yuko upande wa pili wa biashara yako. Kwenye order book ni oda aliyoweka mtu mwingine. Kwenye AMM ni pool.
Kujua unatumia ipi kunaeleza mengi ya yanayowashangaza watu kwenye biashara zao za kwanza: kwa nini bei inasogea, kwa nini oda kubwa inagharimu zaidi kwa kila token, na kwa nini token zingine zinaweza kuuzwa wakati wowote huku zingine zikikaa bila mnunuzi.
Order book ni nini?
Order book ni orodha hai ya kila ofa iliyo wazi ya kununua na kila ofa iliyo wazi ya kuuza jozi, zikiwa zimepangwa kwa bei. Ofa za kununua zinaitwa bids, ofa za kuuza zinaitwa asks, na biashara hutokea pale bid na ask zinapokutana.
Pengo kati ya bid ya juu kabisa na ask ya chini kabisa ni spread. Kwenye jozi yenye shughuli nyingi spread ni ndogo sana, kwa sababu watu wengi wanaweka ofa zinazokaribiana. Kwenye jozi tulivu inaweza kuwa pana, na pengo hilo ni gharama unayolipa pale unaponunua na kuuza tena mara moja.
Unaweza kutumia order book kwa njia mbili:
- Limit order inaweka bei yako mwenyewe na kusubiri. Inajazwa tu kama mtu ataikubali, na huenda isijazwe kamwe.
- Market order inakubali bei bora zilizokwisha kuwekwa na kujazwa papo hapo, kwa bei yoyote iliyopo.
Order book nyingi zinaendeshwa kwenye exchange iliyo katikati, ambapo seva za kampuni zinaunganisha oda na kushikilia fedha zikiwa zinasubiri.
AMM ni nini?
AMM ni smart contract inayoshikilia token mbili kwenye pool na kuweka bei ya kila biashara kwa fomula. Hakuna ofa zilizowekwa wala mtu anayesubiri upande wa pili. Unatuma token moja kwenye pool na kutoa nyingine, na uwiano kati ya akiba hizo mbili unasogea unapofanya hivyo.
Fomula inayotumika zaidi ni ya constant product, inayoandikwa x * y = k, na ina sifa moja muhimu kuliko hesabu zenyewe: pool hutoa bei kila wakati, ilimradi ina token zote mbili. Jinsi AMM inavyoweka bei inaipitia fomula kwa namba.
AMM zinaendeshwa on-chain. Kwenye BNB Smart Chain iliyo kubwa zaidi ni PancakeSwap, na kila pool, kila akiba na kila biashara ndani yake inaweza kusomwa na mtu yeyote.
Order book dhidi ya AMM: tofauti ni nini?
Tofauti ni bei inatoka wapi. Kwenye order book, watu wanaiweka kwa kuweka ofa. Kwenye AMM, salio la pool ndilo linaloiweka, na hakuna anayehitaji kuwa mtandaoni ili biashara ifanyike.
| Order book | AMM | |
|---|---|---|
| Nani anaweka bei | Wanunuzi na wauzaji, kwa kuweka ofa | Fomula, kutoka uwiano wa token mbili za pool |
| Nani yuko upande wa pili | Oda iliyowekwa na mfanyabiashara mwingine | Pool |
| Lini unaweza kufanya biashara | Pale mtu ameweka ofa kwenye bei unayokubali | Wakati wowote pool ina token zote mbili |
| Kuchagua bei yako mwenyewe | Ndiyo, kwa limit order | Hapana: unachukua bei ya pool, na unaweza tu kuweka kikomo cha jinsi inavyosogea |
| Oda kubwa inafanya nini | Inajaza ofa bora, kisha zinazofuata, kwa bei mbaya zaidi | Inateleza kwenye mkondo, kwa bei mbaya zaidi kwa kila token |
| Kwa kawaida inaendeshwa wapi | Kwenye seva za exchange iliyo katikati | Kwenye smart contract ya blockchain ya wazi |
| Nani anatoa unachofanyia biashara | Wafanyabiashara na watengeneza soko wa kitaalamu wanaoweka ofa | Watoa liquidity wanaoweka token zote mbili |
| Unachoweza kukagua mwenyewe | Kile exchange inachokuonyesha | Akiba za pool na kila biashara iliyopita, on-chain |
Nini kinatokea kwa oda kubwa kwenye kila moja?
Oda kubwa inagharimu zaidi kwa kila token kwenye zote mbili, kwa sababu ile ile: inatumia bei bora kwanza. Utaratibu huo una jina tofauti kwenye kila moja.
Kwenye order book, tuseme asks za chini kabisa ni token 400 kwa 1.01 na nyingine 600 kwa 1.02. Market order ya token 1,000 inanunua 400 za kwanza kwa 1.01 na 600 zilizobaki kwa 1.02, wastani wa 1.016. Oda "inatembea kwenye kitabu", na kadiri kitabu kinavyokuwa chembamba, ndivyo inavyotembea mbali zaidi.
Kwenye AMM, oda hiyo hiyo inateleza kwenye mkondo wa pool, ikilipa kidogo zaidi kwa kila token inayotoa. Hii inaitwa price impact, na inategemea ukubwa wa oda yako ukilinganisha na kina cha pool. Kwenye pool yenye kina mara kumi zaidi, oda hiyo hiyo inasogeza bei takriban sehemu ya kumi tu.
Kwa njia zote mbili, bei iliyo kwenye skrini ni bei ya token inayofuata, si wastani wa zako. Kiasi unachoonyeshwa kabla ya kuthibitisha ndiyo namba ya kusoma. Slippage kwenye crypto ni nini inaitofautisha na slippage, ambayo ni bei kusogea kwa sababu ya biashara za watu wengine ukiwa unasubiri.
Ipi ni bora?
Hakuna iliyo bora kila mahali. Order book inafanya kazi vizuri zaidi pale watu wengi wanafanya biashara ya jozi siku nzima, na AMM inafanya kazi vizuri zaidi pale hawafanyi.
Order book inashinda kwenye jozi zenye shughuli nyingi. Ukiwa na maelfu ya ofa zinazokaribiana, spread ni nyembamba, oda kubwa karibu haisogezi bei, na limit order inakuruhusu kutaja bei yako na kuisubiri.
AMM inashinda kwenye token ndogo. Token yenye wafanyabiashara wachache ingekuwa na order book tupu au yenye spread pana sana muda mwingi wa siku. Pool inatoa bei wakati wowote, na kina kilicho nyuma ya bei hiyo ni cha wazi, hivyo unaweza kuona kabla ya kufanya biashara kiasi ambacho oda yako itasogeza bei.
Changamoto zipo pande zote. Kwenye pool yenye kina kidogo, price impact inakua haraka kadiri oda inavyokua, na biashara za on-chain zinazosubiri zinaweza kuonekana na kutumiwa kabla hazijathibitishwa. Kwenye order book nyembamba, spread zinapanuka na exchange inayoiendesha inashikilia fedha zako oda yako ikiwa inasubiri.
INKY inauzwaje?
Soko la wazi la INKY ni AMM. INKY inauzwa dhidi ya USDT kwenye pool za wazi za PancakeSwap, na haina order book. Bei ni uwiano wa token mbili kwenye pool hizo, na mtu yeyote anaweza kuikagua on-chain. Anwani za pool na kina chake kwa wakati halisi zimeorodheshwa kwenye nyaraka za liquidity ya INKY.
Ndani ya app ya Inkryptus, swap pia inapita kwenye pool, lakini app inashughulikia sehemu hiyo kwa niaba yako. Unachagua kiasi, app inakuonyesha kiasi cha mwisho utakachopokea kabla ya kuthibitisha, na hicho ndicho kinachofika. Hakuna slippage tolerance ya kuweka wala ada ya mtandao ya kulipa: ada tambarare ya 3 USDT kwa kila operesheni ndiyo gharama pekee, na inaonyeshwa kwenye skrini hiyo hiyo. Jinsi swap inavyofanya kazi kwenye Inkryptus inaeleza maelezo zaidi.
Maswali yanayoulizwa mara kwa mara
Je, AMM ni sawa na DEX?
Si hasa. DEX (exchange iliyosambaa) ni exchange yoyote inayoendeshwa kwenye blockchain, na AMM ni njia moja ya kuijenga. Baadhi ya exchange zilizosambaa zinaendesha order book on-chain badala yake. Zilizo kubwa zaidi kwenye BNB Smart Chain, kama PancakeSwap, zinatumia pool.
Je, naweza kuweka limit order kwenye AMM?
Si kwenye pool yenyewe, ambayo hufanya swap kwa bei yake ya sasa tu. Baadhi ya programu za biashara zinaongeza limit order juu yake: zinasubiri hadi bei ya pool ifikie lengo lako, kisha zinatuma swap kwa niaba yako.
Spread kati ya bid na ask ni nini?
Ni pengo kati ya bei ya juu kabisa ambayo mtu yuko tayari kulipa (bid) na bei ya chini kabisa ambayo mtu yuko tayari kuuza (ask) kwenye order book. Kununua kwa ask na kuuza tena mara moja kwa bid kunakupotezea spread, ndiyo maana spread nyembamba inaonyesha soko lenye shughuli na liquidity.
Kwa nini token ndogo kwa kawaida zinauzwa kwenye AMM?
Kwa sababu order book inahitaji watu wanaoweka ofa siku nzima, na token ndogo mara chache huwa nao. Pool inatoa bei wakati wowote kutoka akiba zake yenyewe, hivyo token yenye wafanyabiashara wachache bado inaweza kununuliwa na kuuzwa, kwa price impact ambayo mtu yeyote anaweza kuikagua mapema.
Je, app ya Inkryptus ina order book?
Hapana. Kwenye app huweki ofa wala kusubiri mtu azikubali. Unaomba swap, unaona kiasi cha mwisho kabla ya kuthibitisha, na unakipokea. Swap inapita kwenye pool ya liquidity kwa ndani, na app inashughulikia hatua hiyo kwa niaba yako.
Ipi ni salama zaidi, order book au AMM?
Zina hatari tofauti, si zaidi wala chache. Kwenye order book iliyo katikati, exchange inashikilia fedha zako ukiwa unafanya biashara, hivyo unaitegemea. Kwenye AMM, unategemea smart contract ya pool na kina chake, na pool yenye kina kidogo inaweza kusogea mbali kwa oda moja kubwa. Kukagua nani anashikilia fedha na soko lina kina gani kunajibu sehemu kubwa ya swali.
Endelea kujifunza
Jinsi AMM inavyoweka bei | Slippage kwenye crypto ni nini | Swap ya crypto ni nini | DeFi imeelezwa
Uwekezaji katika mali za crypto una hatari, ikiwemo kubadilikabadilika kwa bei na hatari ya kupoteza sehemu au kiasi chote kilichowekezwa. Token za kidijitali si fedha halali ya kisheria. Maudhui haya ni ya taarifa na hayana maana ya ushauri wa uwekezaji.